第2章 公司良性经营的重要参考指标

能覆盖生活开支，你嫁不嫁？

还有一些公司经营现金流非常好，就像那些不仅前途光明，兜里还真的全是存款的男，这些男不仅存款多，每个月到手的收还特别高，而且特别稳定，再问你嫁不嫁？

用这个指标我们套用一下菲特第一重仓：苹果（AAPL）

苹果公司经营现金流2016年为662亿美元，2017年为642亿美元，2018年为774亿美元，2019年为693亿美元，2020年为807亿美元，这种5年平均账上趴着700多亿美元且年均进账非常稳定的公司是真有实力，它的市值用它的产品和服务就可以支撑，回血能力极强，根本不需要对外说什么动听的故事来圈钱。

用一句话形容苹果的状态就是：爷有钱，爷很忙，爷懒得跟你废话，爷的票你买不买。

第六个指标：流动比率和速动比率。

这两个指标最好都大于1，且最好十分接近，两个指标越大而且越接近，说明一家公司账上的现金流足以应对各种负债，基本不会出现什么债务违约的风险，衡量的是一家企业债务处理能力是否强大。

刚才大家既然已经知道了苹果公司的现金流非常好，非常有钱，那我们扫一眼它的这两项指标，2020年年报显示，苹果（AAPL）的流动比率为1.36，速动比率为1.33，两者都大于1，且两者非常接近，结论就一句话：借给苹果钱的所有债主，基本不用担心苹果还不上钱。

几大核心财务指标论述到这里，可能一些学习的小伙伴还是想知道具体定义和公式，那上雪也把定义和公式贴出来供大家背诵：

1、净资产收益率(ROE)

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。

该指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

净资产收益率=净利润/净资产

其中，净利润=税后利润+利润分配；净资产=所有者权益+少数东权益

当然，如果不分配利润，或者不存在企业合并时，净利润=税后利润，净资产=所有者权益，则净资产收益率=税后利润/所有者权益。

2、资产负债率

资产负债率又称举债经营比率，它是用以衡量企业利用债权提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权发放贷款的安全程度的指标。

资产负债率=总负债/总资产。

3、毛利率

毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收（或营业收）的百分比，其中毛利是收和与收相对应的营业成本之间的差额。

毛利率=毛利/营业收×100%=（主营业务收-主营业务成本）/主营业务收×100%。

4、主营业务增长率

营业收增长率（Increase rate of main business revenue）是指企业本年营业收增加额对上年营业收总额的比率。主营业务增长率表示与上年相比，主营业务收的增减变动况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。

营业收增长率=(营业收增长额/上年营业收总额)×100%

其中：

营业收增长额=营业收总额-上年营业收总额

营业收增长率大于零，表明企业营业收有所增长。该指标值越高，表明企业营业收的增长速度越快，企业市场前景越好。

5、净利润增长率

净利润增长率是指企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。

净利润的计算公式为：

净利润=利润总额－所得税

净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%

净利润增长额=净利润-上年净利润

净利润增长率=（净利润增长额÷上年净利润）×100%

6、经营现金流

经营现金流指的是企业从经营活动中获取的利润除去与长期投资有关的成本以及对证券的投资后剩余的现金流量。

经营现金流量=营业收-营业成本（付现成本）-所得税=息税前利润加折旧-所得税。

7、流动比率

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。

流动比率=流动资产合计/流动负债合计

8、速动比率

速动