第4章 检验真理

招商银行自上市以来的平均roe为20.09%，平均资产负债率为94.09%；平均毛利率为28.73%；2018至2020年三年经营现金流分别为-357.21亿元、44.32亿元和4213.28亿元；（三年流动比率为0，速动比率为0分别为2.86、2.4和2.57，速动比率分别为2.26、1.87和2.22）；三年主营业务增长率分别为12.52%、8.51%和7.7%，净利润增长率分别为14.84%、15.28%和4.82%。

9、迈瑞医疗（医疗器械）

迈瑞医疗自上市以来的平均roe为28.91%，平均资产负债率为29.09%；平均毛利率为64.87%；2018至2020年三年经营现金流分别为40.35亿元、47.22亿元和88.70亿元；三年流动比率分别为2.31、3.71和2.63，速动比率分别为2.94、3.26和2.2；三年主营业务增长率分别为23.09%、20.38%和27.00%，净利润增长率分别为43.65%、25.85%和42.24%。

查数据是个很枯燥的活儿，但相关数据一旦集体呈现在我们面前，往往可以让我们非常方便地探寻一些规律。

大家发现了么，我国大型公募基金里的前十大重仓，常年下来的平均roe基本在20%以上，平均毛利率没有一家低于20%，没有公司过度负债，且这些公司长年账面上趴着几亿、几十亿甚至上百亿的现金，从净利润增长率和主营业务增长率的差额来看，几乎所有的公司都在努力提高运营管理效率，提升产品或者服务的利润率，变得越来越好。

实验证完毕，那些手里管着几十亿甚至上百亿的学霸基金经理们选出来前十大重仓，基本也就是我们六维评价指标所选出来的票，没有一家例外，要说他们在选的时候没动用过这套六维评价系统，上雪认为几乎是不可能的。

公募基金经理管理的是别的钱，而且还都是大钱，所以他们所追求的第一要素就是公司必须好，表现必须稳，可持续时间必须长，这种选策略其实与家庭资产长期理财的目标是出奇一致的，稳中求好，才是王道。

上雪认为理财这事儿如果养成习惯了就是长期行为，只有长期理财才有可能让我们跑赢通胀，只不过如果是长期行为，那大体上跟结婚也差不多，a大家庭如果是一档相亲节目，那目前上述这十家公司毫无疑问就是高富帅。

这些高富帅不仅自己家大业大、银行卡里有钱、负债水平不高且完全有能力还、每年个收平均还可以比上一年增长超过20%，最关键的是，这些高富帅非常上进，懂得居安思危，年年充实自己，提升自己，让自己的赚钱能力和社会地位都越来越强，还是那个问题：你嫁不嫁？

如果嫁给这些不需要任何成本，估计所有都愿意，毕竟你就算嫁个一穷二白的潜力男，也不见得这个男可以在未来每年的收增速维持在20%。

写到这里马上就有会问：“那上雪，我能不能直接抄作业啊？既然好票都被基金经理选出来了，我直接照着买不就好了？或者我直接买对应的基金！这样所有的高富帅都是我的！我也不用自己学什么六维评价系统了！算财务指标好麻烦！”

对于这么问的小伙伴上雪只能毫不客气的这么回答：

你是一个很懒的，不怪你，我曾经也是。

上雪曾经也懒到家将六百多个财务指标倒背如流的时候而我却连六个都不想学，但后来上雪发现这样不行，我们可以不一个字一个字地学完整体，但不能懒到连核心也不抓。

自公司这种社会个体诞生以来，财务报表也随之诞生，而这些最主要的财务指标更是存在了几百年，年龄比你爷爷爷爷的爷爷年纪都大，被时间冲刷过后还能继续存在的东西，往往都是华中的华，所以我们认识它们，记住它们，并懂得如何运用它们是十分必要的，而且不多，就六个。

这六个指标在哪里找？

wind金融终端和choice金融终端估计很多非从业者自己不想花几千几万去买一年的使用权，上雪告诉大家两个免费网站：

一个是亿牛网，a上市公司的历史数据里面全有，非常好用；另一个是艾媒数据中心和同花顺问财，里面港公司也可以查，包括各类行业数据和市场数据。

有兴趣的小伙伴可以今天就动手自己查一查，验证一下自己查到的数据跟上雪列出来的一不一样，如果我错了，欢迎指正。

上雪对大家的要求是，虽然我们知道那些基金经理们选出来的重仓基本都符合这个规律，但我们也不能盲目相信别的能力，不能因为家手里揣着清北毕业证和cfa这箩筐的证书你们就把自己未来养老的钱拱手上不闻不问。

上雪在《投行之路》里提过，无论是名校还是专业资格证，都可以刷题刷出来，拥有这些只能证